Мировой рынок черных металлов переживает период неустойчивости

Еще один повод для головной боли

Помнится, еще пару лет назад главной головной болью для металлургов были "защитные меры", предпринятые американцами, — противозаконные таможенные барьеры, которые не удавалось урегулировать даже в рамках ВТО. Сегодня эта проблема уже в прошлом. Не то чтобы она рассосалась, просто ушла в тень на фоне общеотраслевой эйфории. Начиная с середины 2003 года, мировые цены на черные металлы резко идут вверх (на графике — динамика цен на холоднокатанную сталь, однако тенденции характерны для всех видов металлургической продукции).

Эксперты объясняют ценовой рост повышенным спросом на металл со стороны Китая и США. В Северной Америке после серии крупных скандалов на фондовом рынке инвесторы сосредоточили свои интересы на реальных секторах. Видимо, сказалась и предвыборная логика: большинство американских избирателей занято именно в сфере реальной экономики.

Китаю мощный поток внешнего финансирования (согласно данным отдела инвестиций МВТЭС КНР, до 80 млрд долларов ежегодно) и прибылей от внешней торговли (около 30 млрд долларов в год) позволяет продолжать масштабную "индустриализацию".

В последние годы более 65% китайских инвестиций идут в капитальное строительство и техническое оснащение национальной промышленности. При этом в Китае собственное производство основных конструкционных материалов — стали и большинства металлов — долгие годы отставало от потребностей рынка, поэтому спрос, растущий в среднем на 10% в год, хронически был выше предложения. До недавнего времени большинство аналитиков сходилось во мнении, что именно экспорт металлургической продукции в Китай и цены его внутреннего рынка "подталкивали" вверх мировые цены на сырье, сталь, металлопрокат и другие продукты черной и цветной металлургии. Однако в 2003 году Китай показал рекордный (+21,2%) прирост собственного производства стали. Соответственно, сегодня его потребность в импорте металла постепенно сокращается. На этом основании эксперты полагают, что фактор китайского спроса в прошедшем году и особенно в последние месяцы перестает оказывать существенное влияние на мировые цены. Это дает основания надеяться, что на рынке черных металлов рано или поздно цены упадут.

Но пока металл дорог. С 1 июня 2003 года в странах ЕС цены выросли на 50%, в Китае — на 75%, в США — на 98% (вот он, результат защиты)! Разумеется, менеджеры металлургических компаний пребывают в благодушном настроении. Чего не скажешь об их потребителях.

Известно, что доля фурнитуры в себестоимости мебели составляет 12-25%. Это означает, что небольшие ценовые колебания на рынке металлов обычно мебельщиков не очень волнуют. Однако подорожание сырья в полтора раза (основной поток фурнитуры идет в Россию из Европы и Китая) наверняка заставит их занервничать. Каковы перспективы?

Как правило, предприятия по производству фурнитуры высокомеханизированы, с относительно небольшой долей ручного труда, поэтому удельный вес сырья в себестоимости достаточно высок. Запас ценовой прочности, способность сдерживать цены в первую очередь зависят от масштабов производственной программы. Понятно, что повышение цен на металлы в наихудшее положение ставит мелких производителей (а вслед за ними и мелких перепродавцов) фурнитуры. Небольшие масштабы производства, отсутствие запасов и долгосрочных контрактов на поставки сырья заставляют их очень "оперативно" и существенно повышать цены на свою продукцию. В то же время крупные фирмы, такие как "Хеттих", "Блюм" или российско-китайский "Боярд", могут значительно дольше сопротивляться резкому росту цен. По крайней мере они в состоянии регулировать процесс в собственных интересах. В связи с этим можно прогнозировать не просто удорожание фурнитуры, но и увеличение разброса цен на фоне этого подорожания.

Таким образом, рост цен на металл на первом этапе неизбежно приведет к существенной зачистке фурнитурного рынка. Обычно так и случается: когда корма вдоволь, в лесу выживают и больные, и здоровые, а бескормица повышает среднее качество популяции. Дальнейшее положение на рынке фурнитуры будет зависеть от развития общей ситуации в мировой металлургии.

Что же касается производителей мебели, на этот раз им будет трудно "не заметить" столь существенных колебаний в смежной отрасли. По-видимому, фурнитура вырастет в цене от 5 до 40% (в зависимости от поставщика), соответственно ее доля в себестоимости мебели может увеличиться до 13-31%.

У мебельщиков на выбор несколько вариантов стратегии: переложить проблему на потребителя, попросту увеличив цену выпускаемой мебели, попытаться сократить "металлоемкость" продукта, обратив взор на пластик и другие альтернативные материалы, наконец, оптимизировать список своих поставщиков. В любом случае ясно, что топ-менеджеров и снабженцев ждут горячие деньки.

29 марта 2004 (№27)